眾所周知，工程機械在全球基礎施工、房屋建筑投資建設、采礦業等領域廣泛應用，行業發展離不開全球主要經濟體中國、美國、日本、歐洲、印度等地區的城鎮化進程，行業景氣度與宏觀經濟密切相關，具有很強的周期性。

18世紀60年代，工程機械伴隨著第一次工業產生；隨后，19世紀60年代隨第二次工業革命和美國城鎮化快速推進，工程機械行業得以飛躍式發展；2009年受金融危機影響，全球工程機械銷售額下降至2006年以來的最低值，銷售指標出現斷崖式下跌；2010年和2011年，在中國“四萬億”強刺激下，中國工程機械銷量大幅升高，在此拉動下，全球工程機械行業銷售額迅速回升；但2012年以來，中國經濟結構調整、經濟增速換檔，全球工程機械增速調整回落。然而，2017需求分別激增至27％，2018年繼續增長26%，創下近113萬臺銷售量的歷史新高，約合價值1100億美元。這是繼2011年中國刺激消費熱潮后全球需求第二次超過100萬臺。

為何2018年全球整體銷量持續走高？

2016年底和2017年初，全球主要市場都在復蘇，唯有中東和拉丁美洲地區形成反差。具體來看，導致經濟疲軟的主要因素是由于商品價格疲軟和政治不穩定。

除兩個地區外，歐洲、北美和印度都在持續穩定增長，而中國則增幅最高，一年內出現了超過80%的銷售增長。

那么，中國2019年將呈何種發展態勢？日本行業周期性為何與其他國家地區不一致？北美峰值的前因后果是什么？印度挖掘裝載機為何成霸主？“英國脫歐”對歐洲市場影響幾何？這些將是筆者在下文試圖回答的問題。

中國2019年將呈現何種發展態勢？

繼2008年推出“四萬億計劃”經濟刺激后，2010-2011年國內工程機械銷售額出現激增，創造了全球工程機械新的增長高點，而后4年間，行業陷入了長期調整階段。

2016年底，以習近平總書記提出的“一帶一路”（BRI）為基礎的新基礎設施投資形成了新的基建增長點。目前，國內持續加力陸路和海運基礎設施投資，同時為鄰國項目提供資金，對工程機械行業產生積極作用。關注“一帶一路”的業內人士發現，基建工程通常由國內企業（或其合資企業）承包，且多選擇向國內制造商采購設備，大大促進本土制造企業的發展。

然而項目投資高潮已過，因此有國際專家預測，中國市場2019年將小幅下跌，而2020年將下跌得更加明顯，同時，他們認為這樣的調整將會是正常范圍內的下降，而不會出現斷崖式下降。

從機種上看來，2017年，作為國內產品主力軍的輪式裝載機首次被履帶挖掘機趕超，原因在于履帶式挖掘機的適用范圍更廣，市場接受度更高，前者甚至能替代后者的一些功能，同時，經過十年的發展，國內本土企業已經能自主開發出性能足以與國際領先制造商相匹敵的設備。此外，一些更具經濟優勢的農業機械替代了輪式裝載機的大部分功能，這也成為輪式裝載機銷量下滑的重要因素。

日本“不一樣”的發展節奏難以預測

由于特殊政策刺激和自然災害等原因，日本工程機械市場2013年達到峰值，呈現出與全球其他國家和地區不一致的發展節奏。

值得關注的是，2015年的增稅計劃被推遲至2017年，有一些跡象表明加稅之前發生了大量設備購買行為，導致市場發生改善，可實際上加稅已再次被推遲至今年10月，甚至可能再一次推遲。另一個原因在于近兩年東南亞設備需求激增，以此刺激了日本二手機租賃和出口市場改善。盡管如此，2018年市場仍回落5%，目前年銷量穩定在63,000臺左右。

日本的銷售情況是本土制造廠占絕對主導地位，唯一有市場份額的卡特彼勒以合資公司的形態存在。它與三菱于1963年成立合資公司，然而在2008年收購后順利獨自提供在日業務。

長期來看，小挖、履帶式挖掘機與輪式裝載機將長期占據市場主導地位，而推土機、平地機、自卸車需求量小，無法獲得量產，專家預測這種狀態將在長時間內持續。

北美市場峰值的前“因”后“果”

繼2008年經融危機后，北美地區工程機械行業在住宅建設的穩定增長的推動下較快復蘇，并在2010年開始穩定增長。

2016年在總統選舉時出現短暫中斷，繼而恢復增長，2018年迎來20世紀中期以來的又一個峰值。

從設備種類上分析，小型挖掘機、伸縮臂叉車等小型設備受益于住宅建設熱潮而需求旺盛，盡管挖掘裝載機略顯疲態，但每年銷售量仍達到10,000臺左右。從去年市場分析，滑移裝載機僅銷售了34,000臺，需求遠低于2000年時73,000臺的峰值，關鍵原因在于具備更優性能、更廣應用范圍的緊湊型履帶裝載機替代了滑移裝載機，前者去年銷量超過50,000臺。

有專家預測2019年北美市場將進一步增長，雖住宅建設已趨飽和，然而基礎設施投資仍在持續增加，將對工程機械行業造成積極影響。

挖掘裝載機成印度市場“霸主”

作為全球工程機械行業的一個重要市場，印度受2008年金融危機影響較小，然而其后幾年席卷整個曼莫漢?辛格政府腐敗丑聞對國家經濟造成不良影響。而與基礎建設相關的工程機械也產生下滑。

市場轉折點發生在2014年納倫德拉·莫迪當選聯邦總理，此后政府施行一系列措施推動基礎建設發展，因此2016年工程機械銷售額已出現顯著增長。

2018年，工程機械銷量創下9,8000臺的歷史新高，超過低谷年2014年和2015年兩倍。因為大選中斷，專家預言2019年印度市場可能出現下滑，然而他們對印度市場仍持有樂觀態度，預測2-4年內將創下新的高點。

從設備種類看來，挖掘裝載機在印度市場銷量較好，2018年銷量超45000臺，占工程機械市場總量的50%左右，被新入行承包商采購較多，且用于農村建設，據悉，該類設備銷量超過全球其他國家和地區。

履帶挖掘機銷量也呈現逐漸增長趨勢，多被規模大、有經驗的承包商采購。此外，印度市場常見的負責揀選和搬運物料的起重機（pickandcarrycrane）2018年銷量突破11,000臺，而道路壓實設備、攤鋪機等設備近年來也成為市場新寵。

“英國脫歐”對歐洲市場影響幾何？

自2009年債權危機過后，歐洲工程機械行業總體有所改善，特別是2016年以來，行業上行明顯，2018年銷售設備總計178,000臺，僅次于20年代中期市場高潮的20萬臺，供需健康。

過去三年中，歐洲所有國家皆呈現上行態勢，根源在于地區經濟條件改善和住宅建設增多。其中，法國。德國、英國和北歐地區表現突出，大部分出現歷史峰值。就目前看來，增長點主要集中在南歐經濟體，其意大利表現甚佳。

從數據上看，“英國脫歐”對工程機械市場影響不大。2018年設備銷售量超過38,000臺，其需求甚至與20年代中期的最繁榮的時期不相上下。其中，倫敦和英國東南部基礎設施發展非常迅速。然而，“英國脫歐”發生后將出現短暫的行業中斷，關稅和官僚調整將對產業鏈正常流通造成相當的影響。

從設備種類上分析，小型挖掘機在歐洲備受歡迎，其中一個重要原因是租賃行業不斷成熟，目前約占設備銷售額的40％。在過去的20年里，伸縮臂叉車也越來越受歡迎，由此擠壓了挖掘裝載機和滑移裝載機的市場占有率。

注：本文討論的市場約占全球設備銷售的75％。在其他主要地區中，東南亞銷售額近三年出現大幅增加；非洲市場近年來也得到普遍改善；拉丁美洲也出現了一定增長，但需求遠低于2010年初；中東地區市場在過去幾年中持續下降。

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