11月26日，青島港含鐵量62%的鐵礦石價格前一日下跌1.2%至69.58美元/噸，創下2009年6月以來最低值。其中，僅月鐵礦石價格已跌13%，跌幅為5月以來最大。

　　“鐵礦石價格跌至五年新低，供應過剩是鐵礦石價格大幅走跌的主要原因。”河北天柱鋼鐵集團相關負責人對《中國聯合商報》表示，“其中，產量大幅增長導致全球供應過剩，進口量快速增加導致庫存持續高位，以及經濟增速放緩導致下游需求疲弱等因素疊加導致了目前這種供應過剩局面?！?/p>

　　這意味在下游需求放緩下，上游產能無節操擴張的“苦果”已經蔓延至整個鋼鐵產業鏈。不過，這一回償自釀“苦果”的主角則輪換為曾經旱澇保收的礦商們。

　　綜合各方數據，分析人士認為，預計后期鐵礦石價格下行壓力較大，將繼續探底，從而成為阻礙鋼價復蘇的最大的不確定性因素。

　　鐵礦石熊市

　　這一回礦商們高傲的姿態將蕩然無存。

　　今年以來，全球鐵礦石供應大幅增長，下游需求明顯不足，價格呈大幅持續下跌走勢，不斷刷新價格低位。

　　據統計，上半年全球四大礦商合計生產鐵礦石4.69億噸，同比增長12.9%。而國內方面，雖然近兩月鐵礦石單月產量同比出現負增長，但從前10個月累計情況來看，國產鐵礦石原礦量達12.58億噸，同比增長6.4%，增速僅比上年低0.3個百分點。

　　“在國內外鐵礦石生產商減產意愿不明確的情形下，預計全年鐵礦石供應量將遠超需求增長?！敝袊撹F現貨網首席分析師馬忠普對《中國聯合商報》表示。

　　在這一無節操的產能下，直接導致鐵礦石價格跳水——大連商品交易所[微博]鐵礦石期貨價格從年初的920元/噸下跌至近日的465元/噸，跌幅超過45%。

　　本報記者從中鋼協獲得統計數據則顯示，截至11月21日，國產62%品位干基鐵精礦平均價格653.66元/噸，較月初下跌4.3%，較年初下跌了28.7%，較去年同期下跌29.3%；

　　而進口62%品位干基粉礦平均到岸價格70.57美元/噸，較月初下跌5.9%，較去年同期下跌47.3%，較2011年高點下跌超五成，創下2009年年中以來的最低水平。

　　同時，鋼鐵產量下滑是近日鐵礦石價格下跌的另一大利空誘因。

　　中鋼協數據顯示，11月上旬粗鋼日均產量200.72萬噸，環比下降16.36%。河北地區受APEC會議影響，大幅減產，造成11月上旬河北地區開工率大幅下降至75%左右，使得粗鋼整體產量大幅下滑。

　　中鋼協還指出，APEC會議結束之后，11月中旬河北地區的企業陸續恢復生產，全國高爐開工率較大回升。在目前利潤水平下，鋼廠主動減產動力并不強。但考慮到11~12月鋼廠例行檢修計劃不占少數，所以目前鋼廠整體對原料的需求量有所降低。

　　此外，中鋼協2014年11月鐵礦石進口預警監測報告顯示，APEC會議結束后，預計鐵礦石現貨需求將逐步釋放，礦價也會出現小幅反彈，但考慮到天氣轉冷導致下游鋼材(2521, -21.00, -0.83%)需求的減少，礦價強力反彈動力不足。

　　加之，目前的港口庫存積壓的疊加因素影響，進一步封殺了鐵礦石價格觸底反彈的動力。

　　計顯示，截至11月21日當周，全國41個主要港口鐵礦石庫存總量為10805萬噸，周環比增加62萬噸。港口庫存連續兩周上升，港口現貨成交偏冷，對市場心理造成壓力。

　　基于上述基本面疲軟情況的判斷，國際研究機構下調了明年鐵礦石價格預期。

　　日前，花旗銀行在一份報告中稱，2015年市場供應再度增長以及需求進一步疲軟，將再次推低鐵礦石價格?；ㄆ煦y行預計明年三季度鐵礦石價格最低，會短暫跌穿60美元，平均為每噸60美元。

　　該報告稱，價格需維持在60美元的水準，才會抑制中國以外的鐵礦石產量，并稱中國鐵礦石產量需進一步下降?！叭翳F礦石價格維持在70美元的水準，可能只會溫和減產，要持續在60美元的水準才會促使大幅減產?！被ㄆ煦y行預計。

　　鋼價被進一步制壓

　　深陷鐵礦石價格“魔咒”之中鋼鐵業已難以自拔——還沒有好好享受鐵礦石下跌的快感，卻又失去鋼價的支撐。

　　隨著鐵礦石價格下跌，鋼企的生產成本得以降低，其盈利能力亦得到改善的同時，鐵礦石價格一路下跌的另一負面影響也逐漸顯現——因成本降低對鋼價的支撐力度而減少，為鋼材價格走低提供了新空間。

　　“受其壓迫，預計2015年前幾個月鋼材價格還有可能繼續探底。”中國國際電子商務中心內貿信息中心資深分析師李新宇對《中國聯合商報》表示。

　　本報記者整理報價數據發現，在建筑鋼市場上，價格的跌幅正在加大。上海、福州等地噸價一周下跌10元至150元。

　　“從上海市場就可以看出，受到螺紋鋼期貨下跌的影響，現貨鋼市的恐慌情緒有所加重，商家普遍在加快出貨的速度。”馬忠普分析說，但由于市場的成交十分低迷，加之北方的鋼材進一步南運，最近一段時間正在陸續到貨，商家對后市的信心更加不足。

　　同樣，價格一向堅挺的板材市場，價格也出現了總體下跌態勢。數據顯示，熱軋板卷市場基本是弱勢盤整，上海、南昌等地略有小漲，但北京、天津、沈陽等地噸價一周下跌10元至90元。

　　“就拿略有小漲的上海熱卷市場來看，主要還是因為部分規格產品庫存一時較緊的短期因素導致，長期而言并不樂觀，終端企業的需求依然比較低迷?！瘪R忠普表示。

　　而中厚板市場則總體弱勢下探，上海、福州等地噸價一周下跌10元至50元。部分規格產品的短時短缺現象也同樣存在，但是由于終端需求并不活躍，市場成交較差，商家無法也無意大幅拉漲價格。

　　“目前，鋼市價格已經進入了一個怪圈。按以往的經驗在國家近萬億鐵路水利等基礎設施投資的刺激下，表現在鋼價上有立竿見影的效果。但這一次卻無動于衷，反而下跌。”上述鋼企負責人表示。

　　針對此現象，李新宇則認為，由于受鐵礦石市場下行的“底部”看來還沒有找到，鋼價走穩的還有待于這“底部”的何時確立。

　　據“西本新干線”的最新報告，在國產礦市場上，河北地區鐵精粉價格小幅下跌，噸價一周跌幅為10元左右。市場內的“空頭”氛圍越發濃厚。

　　進口礦價則大幅下跌，10月20日62％品位普氏鐵礦石指數收在每噸70.5美元的價位上，一周大幅下跌5美元。由于必和必拓、力拓和淡水河谷等鐵礦石巨頭持續增加供應，業內一直在調低鐵礦石的預測目標價。

　　目前進口礦市場“看空”情緒彌漫，近期鐵礦石期貨主力合約先是跌停，隨后又是一波大跌，屢刷新低。港口現貨價也是不斷下跌。

　　“鐵礦石價格與鋼價的互動式、感應式調整，是目前鋼鐵行業總的結構性調整的一個直觀反映。”李新宇表示。

　　“總體判斷，后期國內鋼市整體仍不樂觀。”上述鋼企負責人說，盡可能的壓縮企業產能和減少鐵礦石采購的庫存或將是今后一段時間內鋼鐵行業運營的重中之重。