2015年2月份我國鋼材出口分析及后期預判

　　淡季行情下，2015年2月我國鋼材出口781.3萬噸，環比下降24.2%。其中，我國含硼鋼材出口僅99.8萬噸，環比大降68%，降幅高于全國鋼材出口。不過，由于國內鋼廠通過添加其他合金替代加“硼”及鋼材出口報價優勢明顯等因素，當月鋼材出口同比仍呈快速增長。2015年1-2月，我國坯材折合粗鋼，累計凈出口1703.5萬噸，同比增長74.2%。

　　鋼鐵“押注”跨國基建

　　鑒于中國的鋼鐵、有色、水泥等行業的擴張均伴隨前些年大規模基礎設施建設而興起，業內人士普遍看好“一帶一路”帶給中國優勢行業的前景。冶金規劃研究院院長李新創指出，和中國相比，“一帶一路”沿線主要國家鋼鐵工業比較落后，鋼材凈進口國占70%以上。此前，經濟學家林毅夫撰文稱：“中國在建材方面產能嚴重過剩，這一戰略對世界經濟和中國的穩定與發展都有益處。”

　　簡評：國內鋼鐵業“押注”跨國基建不說一本萬利，做好國內產能與國外市場的對接，更好契合不同地區尤其是“一帶一路”沿線國家的需求，至少能有效緩解產能壓力。

　　節能標準化目標出爐 加快制修訂鋼鐵等行業節能標準

　　根據《意見》要求，其中，在工業領域，加快制修訂鋼鐵、有色、石化、化工、建材、機械、船舶等行業節能標準，形成覆蓋生產設備節能、節能監測與管理、能源管理與審計等方面的標準體系;完善燃油經濟性標準和新能源汽車技術標準。在能源領域，重點制定煤炭清潔高效利用相關技術標準，加強天然氣、新能源、可再生能源標準制修訂工作。

　　山東臨沂57家污染企業停產整治 涉及多家鋼企

　　整天和鋼企打交道的某咨詢機構研究員卻不樂觀。他一方面深刻體會到臨沂環保整治力度，“特別嚴厲”。另一方面，他認為，即使環保設備正常運營，銷售估計也上不去，因為“螺紋鋼、盤紋實際利潤就10~20元/噸。現在需求這么差，增加的成本沒法傳導到下游。”

　　酒鋼宏興獨董遲京東辭職 公司業績不見起色

　　酒鋼宏興在公告中表示，遲京東的辭職導致公司獨立董事占董事會人數的比例低于法定要求，根據證監會[微博]《關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》、《公司章程》的有關規定，在公司董事會未增補新的獨立董事之前，遲京東先生仍將履行獨立董事職務。

　　簡評：在酒鋼業績剛剛有點兒起色的時候，遲京東做為獨立董事辭去職務，令業內頗有不解。說不上“引咎辭職”，也談不上“功成身退”。，做為鋼鐵業內資深的專業人士，遲京東有著自己的職業規劃。正常的職務變動無可厚非，不宜過分解讀。

　　工業4.0來襲 鋼鐵制造迎升級機遇

　　那么鋼鐵企業如何更好地生產及銷售產品呢?觀念的轉變尤為重要。電商平臺為近幾年鋼鐵行業互聯網化的產物，其在方便交易的同時，可通過歷史交易記錄，運用大數據來發現未來商機。另外，物流園等產業也在不斷完善，一條龍服務，增加了鋼鐵的銷售渠道，同時提高了銷量。“互聯網+鋼鐵”的運用，對于后期鋼鐵的發展起到強有力的支撐，改變了鋼鐵制造的觀念導向。滿足客戶需求，方便客戶交易，服務于客戶，才是鋼鐵行業新的發展趨勢。

　　中鋼協：后期鐵礦石價格將以低位運行為主

　　3月份，鋼材市場繼續呈現供大于求的形勢，鋼鐵生產雖保持較高水平，但同比小幅下降。受鐵礦石庫存由降轉升等因素影響，鐵礦石價格繼續下降，且降幅加大。后期鐵礦石供給充足，但需求難以保持增長，供大于求態勢難有改觀，預計鐵礦石價格仍將以低位運行為主。

　　簡評：目前環保對鋼廠的影響才剛剛開始，后期隨著環保要求逐漸施壓，鋼廠生產會繼續下滑，鐵礦石需求也會下降。后期來看，國際鐵礦石市場供過于求的局面將進一步加重，鐵礦石價格仍有繼續下跌的空間。

　　分析師集體看跌礦價

　　盡管鐵礦石價格已經跌破50美元/噸大關，然而，面對國際市場供給過剩的局面，中國繼續疲弱的需求，以及環保政策的升溫，目前來看，多位分析人士一致認為，鐵礦石價格遠未見底，在二季度礦石供應將達到峰值的預期下，將繼續向更低價位靠攏。

　　鐵礦貿易商生存困境 對未來沒有太多信心

　　未來兩三年礦價很難上漲的主要原因還是經濟問題：“沒有新的增長點，原來的投資對經濟的拉動是放緩的，無論從宏觀經濟還是鋼鐵行業本身，調整的周期都比較長，不會在兩三年之內就完成。”

　　安源煤業試水互聯網金融

　　我國目前的煤炭年消費量超過40億噸，如果加上中間商各級貿易商的交易，煤炭交易遠超1.5萬億元，假設未來取得5%的市場份額即有750億元的融資池，1%的凈利率的權益利潤為3.75億元，30倍的估值就可以支撐起112億元的市值;而如果放大一倍，10%的市場份額和2%的凈利率，就可以支撐起450倍的市值。

　　簡評：窮則變。傳統工業領域中，鋼鐵業已經率先與互聯網展開融合。如今煤炭行業也緊隨其后。兩者都是在行業蕭條之際不約而同地選擇了“互聯網+”的概念做為突破口。鋼鐵業已經初嘗甜頭。煤炭業此番試水，也是想從新模式中分一杯羹，至于酸甜苦辣，只有吃過才知道。

　　FMG：限制最高生產額避免礦價大幅波動

　　中國進口鐵礦石的20%都是來自FMG，該公司首席運營官NevillePower在博鰲論壇上表示，非常高興地看到中國經濟繼續保持強勁增長。中國還有3億民眾需要實現城市化，這對澳來說是巨大商機。未來數十年，中國將大規模從澳大利亞進口鋼鐵。同時他還表示，基礎設施建成速度決定每年鋼鐵需求量，NevillePower 也表示看到中國汽車產業的迅速發展，現在汽車擁有量將在五年之后翻一番，由每十人一輛變成每五人一輛。他表示，雖然目前需求量稍有減少，增長幅度不如從前，但市場總體需求還是可以的。他稱美國用了三十到四十年的時間才從中國當前水平發展到70%到75%的城市化水平，所以未來中國的需求量還是很大的。

　　簡評：隨著限產呼聲越來越高，鐵礦石市場的惡性競爭有了一絲被遏制的苗頭。想要形成燎原之勢，還為時過早，畢竟現在對限產上心的只有FMG，它正面臨被擠壓出鐵礦石市場的危機。不是FMG想限產，而是它已經無力“拼本錢”。如無意外，FMG將會在接下來的進一步價格戰中被其他幾大鐵礦石巨頭徹底壓制。

　　焦炭將維持探底模式

　　國家對壓縮鋼鐵產能訴求在今年變得愈發強烈，負面效應不但誘發市場對未來國內焦炭消費量下降的擔憂，同時也給期貨盤面造成較大的負面沖擊。近8個交易日內焦炭期貨大幅下挫，主力1509合約自1000元/噸平臺跌落至930元/噸下方，跌幅超過7%。盡管當下大型鋼廠復工積極，努力提升開工率，但產能擴張顯著受限，旺季預期落空或給焦炭利空打擊，其跌勢恐將延續。

　　降價沖擊波：鐵礦石企業亂世求生

　　國內礦山企業利用衍生品工具的比例相對較低，大多數礦企保持著謹慎態度。“一是和礦山經營水平有關，二是和戰略規劃和決策層的認識有關。因為衍生品是一個區別于現貨經營的新領域，企業有理解障礙、操作障礙、人員障礙、資金障礙等。”劉潔說。

　　礦價跌至十年新低 鋼價繼續偏弱整理

　　政策層面密集出臺的利好傳導到實體經濟仍有一個時滯過程，國內需求短時間仍難以大幅轉好。在礦價持續大幅下跌至近十年新低的拖累下，現貨市場成交及商家心態均受到較大影響，短期國內鋼價或將繼續偏弱整理。

　　成本跌勢沉重，鋼價弱勢延續

　　上周，月初資金壓力放緩，但鐵礦石等原料大幅下滑，成本支撐難尋，市場信心受到重創，商家出貨不暢、讓利走貨，期螺及熱軋期貨更是加速下挫。目前成本維持下滑，市場仍缺乏重大利好刺激，預計本周鋼價或弱勢延續。

　　簡評：四月伊始從目前鋼材市場看，國內市場利空氛圍更強一些，因此近期鋼價弱勢下行的格局不會改變，除非基本面發生較大的變化。

　　成本下移供給增加 鋼價下行趨勢不變

　　繼3月30日央行出臺《關于個人住房貸款政策有關問題的通知》之后，4月2日發改委、財政部、水利部日前聯合發布《關于鼓勵和引導社會資本參與重大水利工程建設運營的實施意見》。政府對于經濟的托底行為較為明顯，后期關于降準、降息的預期進一步升溫，另外作為經濟增速的強有力引擎，基建投資或加碼，進而拉動鋼材下游需求。綜上來看，筆者認為短期內國內鋼材市場利空氛圍更強一些，因此近期鋼價弱勢下行的格局不會改變，除非基本面發生較大的變化。

　　期貨大跌 鋼價轉頭下行

　　短期跌幅過大，市場需求修復。在短短一周的時間內，鐵礦石再度遭到重挫，大幅回調至50美元以下，創出十年以來的新低，螺紋鋼期貨大跌136元/噸，鋼材現貨價格也跌至3月中旬水平。短期市場跌幅過大，市場進行技術性修復的可能性較大。加之目前宏觀經濟不佳，政策偏于刺激，貿易商仍有抄底囤貨的意愿。總的來說，經過短暫調整，市場逐漸回歸理性，清明節后，鋼價或將震蕩持穩，并積累再次上行動力。

　　房地產新政仍難拉動螺紋鋼需求

　　由于直接降低首付比例對需求的刺激，預計短期內房地產銷量尤其是住宅銷量將出現明顯回升。一是降低首套房和二套房首付比例將直接推動首次置業和改善性需求兩類自住型購房者入場購房;二是免征住房銷售營業稅的年限由5年降至2年，交易成本的下降將激發一部分投資需求。短期來看，房地產銷量的回升將加速地產施工進程，加上2015年基建投資的加速，預計將推動螺紋鋼需求在短期內企穩。

　　簡評：預計此次地產新政短期對改善性需求將有望迎來一波釋放，但銷售改善趨勢恐難持續。總體看當前政策對國內鋼市需求提振依然有限，預計后期仍將有進一步經濟托底的政策出臺。

　　后期供應壓力較大 中厚板價格弱勢盤整

　　上周國內中厚板市場均價小幅下跌。受鐵礦石價格大幅下跌及期貨市場持續走低的影響，市場觀望情緒加重，下游用戶采購積極性不高，市場成交逐漸疲軟。商家信心受到打擊，部分商家擔心后期市場價格仍有下跌，加快去庫存化，市場主流價格逐漸走弱。不過目前部分地區價格已處于低位，加上新資源到貨比較緩慢，因此商家跌價意愿不強，而前期上漲相對過快的地區價格逐漸回歸理性。

　　建材市場價格繼續下跌 成交平淡

　　3日建材現貨市場價格小幅下行。上海、杭州、濟南、福州、南昌、南寧、廣州、長沙、武漢、北京、天津、石家莊、太原、成都、西安市場價格下跌10元-40元/噸。重慶、貴陽市場價格上漲10元/噸。現全國市場HRB400(20MM)均價在2586/噸，較上一交易日價格下跌12元/噸。

　　市場信心悲觀 熱軋價格震蕩下跌

　　從市場反饋情況來看，上周京津冀市場價格小幅走弱，在鋼材和礦石期貨大幅走低的影響下，終端用戶多謹慎觀望，市場成交量萎縮明顯，商家報價也隨之回落，不過4月份加入檢修的鋼廠增多，將對價格形成一定支撐，預計本周京津冀市場價格或將止跌企穩。上周上海市場熱軋價格大幅下跌，由于部分商家急需回籠資金，不斷拋出低價資源，使得其他商家有跟風降價，加之礦石價格屢創新低，市場信心悲觀，在此態勢下，預計本周上海市場價格將以震蕩下跌為主。

　　市場觀望情緒加重 冷軋價格震蕩盤弱

　　上周五冷板指數較上一交易日下跌0.20%。截止到3日全國24個主要城市冷軋價格繼續下跌，具體如下。0.5mm冷軋板卷平均價格較上一交易日下跌7元/噸，其中上海市場價格下跌20元/噸。1.0mm冷軋卷板平均價格較上一交易日下跌6元/噸，其中武漢市場價格下跌20元/噸。

　　國內鋼市透支短期采購力重回跌勢

　　近期鋼鐵產業鏈上相關期貨產品的價格全面跌至新低，對現貨鋼市的成交及商家心態均形成較大影響，鋼價弱勢運行的格局難改。不過，當前國內鋼市正值傳統的消費旺季，市場供應壓力并不大，鋼價下行的空間估計比較有限。

　　陽泉為鋼鐵業等實行普惠運價

　　陽泉市制定出臺的《減輕企業負擔促進工業穩定運行的若干措施》于本月正式實施，內容涉及涉企行政權利、涉企收費、政策支持、創優環境四個方面，共62條。對焦炭、金屬礦石、鋼鐵及有色金屬、非金屬礦石、礦物性建筑材料、水泥、糧食、化肥及農藥、鮮活及其他等10類鐵路運輸貨物，實行普惠運價等。

　　簡評：聚沙成塔。鋼鐵業既需要高屋建瓴的國家級戰略來開拓和刺激市場，也需要地方實實在在地出臺“小政策”來開綠燈，高低搭配，才能從內外兩方面為鋼鐵業的復蘇和發展提供動力。

　　前兩月安徽鋼材出口增長逾八成

　　1月至2月安徽鋼材出口29.2萬噸，比去年同期增加86.3%;貨值11.1億元人民幣，增長55.5%。鋼材出口量值均大幅增長。然而鋼材出口價格同比下降。海關數據顯示，2月份鋼材出口10.9萬噸，同比增加1.3倍，同比增幅達 2014年1月以來最高;出口值4.3億元，同比增長88.9%;均價3905.7元/噸，同比下跌16.4%;環比上漲4.8%。以一般貿易方式出口鋼材28.3萬噸，增加88.9%，占同期全省鋼材出口總量的96.7%。

　　簡評：安徽鋼鐵出口量猛增的意義主要在于提振市場信心。雖然鋼價同比下降，但從環比來看仍處于穩步上升期。在最艱難的前兩個月中取得如此成績，殊為難得。經過三月的鞏固充實，數據會更加好看。不過光好看還不行，還要“耐看”，這便取決于安徽鋼鐵業是否有進一步產業升級，沖擊高端鋼鐵市場抑或提高產品附加值。

　　山東生鐵企業開工率僅六成

　　目前，山東地區生鐵企業共計有高爐32座，檢修11座，高爐開工率為65.63%，較去年同期下降20.87%，日投放量減少3400噸。從全國地區來看，目前受環保影響最為明顯的城市就是山東地區，山西、河北、遼寧等主要生鐵產區鐵廠生產暫未受到影響，反而在低迷行情的制約之下，企業被迫停產檢修。此外，目前全國高爐開工率也保持在6成左右。

　　簡評：生鐵產能的多少直接決定著鋼鐵的產能。山東已經被關停了2座生鐵企業，高爐也累計關閉了4座。環保的執法力度也算得上空前了。從客觀上也從上游卡住了鋼鐵產能的釋放能力。只是關停的企業職工如何安置，企業的復工是完全依靠自身還是能夠獲得政府的一些扶持嗎，或者說，關停了就不打算再開了?