拉美最大、世界第七大經濟體巴西,曾一度是德國工業巨頭蒂森克虜伯(thyssenkrupp)夢寐以求的鐵礦石供應地。其與世界最大鐵礦石生產商淡水河谷(Vale)聯手創建的巴西鋼廠CompanhiaSiderúrgicadoAtlantico(下稱CSA),被當地官員稱為“一個偉大事業的開端”,卻在投產五年后負債累累,兩位合作伙伴雙雙急于退出。
淡水河谷先行一步。4月4日,淡水河谷宣布擬將持有的CSA26.87%股權,以“象征性價格”出售給大股東蒂森克虜伯。交易完成后,蒂森克虜伯擁有CSA全部股權。
蒂森克虜伯在回復界面新聞記者郵件采訪時表示,上述交易合同及“象征性價格”的細節尚未公布。交易完成時間取決于蒂森克虜伯監事會是否批準,以及一些先決條件的履行和批準,包括巴西反壟斷協會(ConselhoAdministrativodeDefesaEcon?mica,CADE)的批準。
蒂森克虜伯同時在上述郵件中對界面新聞記者稱,通過上述交易,“蒂森克虜伯能夠理順CSA的管理結構,降低復雜性和風險,并為CAS未來的進一步發展提供更大的可能性。”
淡水河谷則聲明,若蒂森克虜伯后續將股權出售給第三方,淡水河谷將有權獲得相應比例的收入。此前,蒂森克虜伯已明確表示“將在未來某個時間點”剝離這家巴西鋼廠。
“這多少有種‘委托’的意思,小股東先走,再由大股東全權處理。”上海愛鋼“我愛鋼鐵網”資訊總監徐向春對界面新聞記者稱,淡水河谷或是出于自身經營壓力較大的考慮而率先退出CSA。
淡水河谷稱此次交易的目的在于“精簡資產”,“鞏固淡水河谷出售非核心資產的策略,以及保存財務實力的承諾”。去年淡水河谷由盈轉虧,凈虧損121.3億美元(約合785.5億元人民幣),總負債達288.5億美元(約合1868.3億元人民幣),同比基本持平。
路透社報道稱,淡水河谷首席執行官費慕禮(MuriloFerreira)曾于今年2月表示,該公司將出售100億美元(約合647.6億元人民幣)資產以削減債務。
2015財年,CSA負債26億歐元(約合191.2億元人民幣),今年一季度則虧損7400萬歐元(約合5.4億元人民幣),成為淡水河谷的一大包袱。
上述交易完成后,淡水河谷將不再對CSA的未償還債務承擔任何其他責任,但與蒂森克虜伯已訂立的鐵礦石買賣合約依然有效。
鋼鐵研究專家馬忠普對界面新聞記者分析稱,全球經濟表現不佳,包括鐵礦石在內的大宗商品均在谷底徘徊,“一度大舉擴張的鐵礦石和鋼鐵公司,都被迫收縮投資,趁機處置不良資產,嚴控經營風險。”
CSA正是蒂森克虜伯在十年前向南美擴張的產物。早在2004年,當時有“世界鋼鐵大王”之稱的蒂森克虜伯,將目光鎖定巴西鐵礦石資源。隨后與淡水河谷在里約熱內盧合資建設CSA,計劃利用巴西的優質礦石資源,就地生產高品質、低成本板坯,供應蒂森克虜伯位于美國阿拉巴馬州軋鋼廠(年產400萬噸)和德國杜伊斯堡鋼廠(年產1800萬噸),以進一步生產高端鋼材。
這家年產500萬噸板坯的鋼廠于2010年正式投產。項目總投資超過100億美元,是巴西近15年來最大的外資項目,甚至得到了時任巴西總統盧拉(Lula)的重視,其號召5萬名當地工人參與該項目修建。
2008年全球金融危機爆發,巴西通脹加劇、貨幣升值、鐵礦石價格持續上漲、勞動力成本增加,導致板坯生產成本驟增。CSA項目投資嚴重超支、工程數次延期,加上環保問題糾紛等諸多因素,CSA自投運至今一直處于虧損境地。
在蒂森克虜伯2014/15財年各大業務迎來大幅上漲的情況下,唯獨美洲鋼鐵業務虧損1.4億歐元(約合10.3億元人民幣,調整后息稅前),較上年虧損進一步惡化。
除CSA外,蒂森克虜伯的美洲鋼鐵業務還曾包括位于美國阿拉巴馬州的軋鋼廠。后者已在2014年2月以15.5億美元(約合114億元人民幣)的價格,出售給安賽樂米塔爾和新日鐵住友金屬公司。目前,蒂森克虜伯的美洲鋼鐵業務僅剩CSA。
受CSA拖累的蒂森克虜伯早在2012年已萌生退意,卻始終未能找到買主。如今,蒂森克虜伯離開巴西的愿望更加迫切。這個曾經的新興“市場明星”已告別“黃金十年”,逐步走向衰退邊緣。
巴西地理統計局(IBGE)3月3日公布的最新數據顯示,巴西的經濟總量在2015年萎縮了3.8%,創下過去25年最糟記錄。大多數市場人士均認為情況不會很快好轉。巴西央行的調查顯示,2016年該國經濟將繼續萎縮3.45%。倘若如此,巴西將陷入自1901年有記錄以來時間最長、幅度最大的經濟滑坡。
蒂森克虜伯中國區總裁兼首席執行官田坤(TiloQuink),在今年初接受界面新聞記者專訪時曾表示,蒂森克虜伯“不看好未來幾年的鋼鐵行業前景”,且正計劃將CSA“在未來某個時間點剝離掉”。
盡管蒂森克虜伯位于歐洲的鋼鐵業務仍在盈利,卻依然可能在全球鋼鐵行業低迷的局勢下進行大規模重組。
4月2日,《華爾街日報》援引知情人士的消息稱,蒂森克虜伯已與印度塔塔鋼鐵公司(TataSteelLtd.)展開談判,計劃將雙方旗下的歐洲大陸鋼鐵業務合并在一起,原因是過剩產能繼續導致鋼鐵價格及其利潤承壓。