“訂單是訂到2個月之后了，只是現(xiàn)在不讓工地開工，以后可能就忙不過來了”，4月6日，雄縣經(jīng)營鋼結(jié)構(gòu)生意的邊忠義介紹稱。
基于雄安新區(qū)的建設(shè)預(yù)期，眾多機(jī)構(gòu)亦紛紛對當(dāng)?shù)匚磥礓撹F需求增量做出預(yù)期，但目前具體規(guī)劃尚未出爐，預(yù)估值是否準(zhǔn)確仍是未知。
反觀二級市場，4月6日，雄安概念股再次領(lǐng)漲兩市，河鋼股份、新興鑄管兩家鋼鐵類上市公司繼續(xù)“一字”漲停。
記者了解到，鋼鐵消費半徑短的特點，決定了雄安新區(qū)用鋼將主要集中在河北省內(nèi)，而河鋼集團(tuán)近年鋼材產(chǎn)量始終維持2900萬噸左右，即使未來新區(qū)用鋼全部來自于一家公司，其實際帶動作用也不會十分明顯。
“短期需求釋放有限，供應(yīng)改變速度不會那么快，對區(qū)域內(nèi)鋼企影響不大。中期，區(qū)域內(nèi)鋼企可能會轉(zhuǎn)移或退出市場，需求有所釋放使得河北其他地區(qū)鋼企受益。更遠(yuǎn)期，地區(qū)基建和地產(chǎn)需求釋放能夠較大程度利好河北、山西區(qū)域鋼企。”中信期貨黑色團(tuán)隊研究主管劉潔4月6日指出。
實質(zhì)帶動有限
相比于土地儲備、房地產(chǎn)行業(yè)，雄安新區(qū)對基建帶動作用無疑更加確定，而具體對鋼鐵需求又能帶來多大的需求？
“要在10年內(nèi)復(fù)制一個深圳，總計需要約1.2億至1.4億噸鋼鐵。其中，2500萬至3000萬噸用于住宅基礎(chǔ)設(shè)施，3500萬至4000萬噸用于非住宅用房，3500萬至4000萬噸用于交通運(yùn)輸和物流基礎(chǔ)設(shè)施，2500萬至3000萬噸用于其他公用事業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施。如果該計劃在10年內(nèi)落實，那么每年需要多消耗1200萬噸至1400萬噸鋼鐵。”花旗(Citibank)近日研報指出。
不過，國內(nèi)機(jī)構(gòu)的預(yù)測則相對謹(jǐn)慎，長江證券按照深圳特區(qū)、浦東新區(qū)等地容積率，以及建筑耗鋼系數(shù)等標(biāo)準(zhǔn)測算出，雄安新區(qū)建設(shè)初期4年將累計新增建筑耗鋼843.12萬噸，年均增量210.78萬噸。
需要指出的是，前述預(yù)判只是基于歷史已有數(shù)據(jù)，而雄安新區(qū)具體規(guī)劃尚未出爐，未來建設(shè)的側(cè)重點同樣難以確定。
“現(xiàn)有條件下，很難去測算其具體需求，只能按照大概數(shù)據(jù)去折算，估計前期每年消費類也就在幾百萬噸的樣子”，西南期貨鋼鐵研究員夏學(xué)釗4月6日表示。
換言之，只要一家年產(chǎn)500萬噸的中型鋼企，即可初步滿足雄安新區(qū)前期建設(shè)的鋼鐵需求。而河北現(xiàn)有的鋼鐵產(chǎn)量在2億噸/年左右，如唐山2016年粗鋼產(chǎn)量便高達(dá)8831萬噸。
只是，出于環(huán)保、去產(chǎn)能的因素，雄安新區(qū)周邊的鋼鐵產(chǎn)能將逐步退出。一加一減之下，或?qū)颖变撹F業(yè)形成利好，只是力度目前難以判斷。
記者了解到，目前雄安新區(qū)周邊鋼企主要集中在保定、霸州等地，進(jìn)貨地除了上述地區(qū)外，也有一部分來自于唐山、天津。
“管材是從霸州、任丘進(jìn)貨，天津幾乎不用，型鋼用得比較少，進(jìn)貨也多是來自于唐山”，邊忠義告訴記者。
另一位雄縣鋼貿(mào)商6日也表示，公司經(jīng)營的型鋼以唐山地區(qū)為主，少部分管材從天津進(jìn)貨，“現(xiàn)在工地多數(shù)處于停工，年后需求很淡，我們也是在等政策。”
不難看出，由于運(yùn)輸成本等因素，未來雄安地區(qū)的鋼材供給將主要來自于省內(nèi)，但相比于當(dāng)?shù)剌^高的產(chǎn)鋼基數(shù)，雄安新區(qū)的鋼材需求增量算不上十分可觀。
況且，新區(qū)建設(shè)用鋼不會來自于一家鋼企，當(dāng)這部分需求增量分散到其他鋼企，對需求的拉動作用隨之遞減。
券商組團(tuán)推薦
雖然從供求關(guān)系上看，雄安新區(qū)的鋼材需求增量，短期內(nèi)對相關(guān)上市公司還難以形成實際拉動作用，但并不妨礙賣方機(jī)構(gòu)的極力推薦。
與此同時，相關(guān)概念股在二級市場上也是一路走高。
截至6日收盤，河鋼股份、新興鑄管在漲停價位上，仍堆積了371萬手、91萬手的買盤，短期內(nèi)結(jié)束連漲走勢的可能性很小。
“河鋼集團(tuán)將受益于區(qū)域內(nèi)需求增長，加上河北省有望加快去產(chǎn)能，河鋼集團(tuán)區(qū)域內(nèi)市占率、定價權(quán)將進(jìn)一步增強(qiáng)。”華泰證券在研報中指出。
實際上，在討論雄安新區(qū)建設(shè)時，很難繞過河鋼股份，這也是其區(qū)域龍頭地位所決定的。
在寶鋼股份、武鋼股份尚未合并前，河鋼股份的粗鋼產(chǎn)量始終位居行業(yè)首位，2016年其粗鋼產(chǎn)量便高達(dá)4491.89萬噸，而公司產(chǎn)品銷售區(qū)域也主要以華北地區(qū)為主。
新興鑄管的情況類似，只是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)略有不同。公司產(chǎn)品主要以螺紋鋼、鑄管為主，二者又分別對應(yīng)房產(chǎn)建筑，以及供水管道、排污管網(wǎng)等領(lǐng)域。
相比之下，中泰證券研報觀點顯得“耿直”許多，“總體看，將對區(qū)域內(nèi)的供需現(xiàn)狀產(chǎn)生邊際影響，但實質(zhì)性影響有限，受益于事件性催動，可作為主題投資機(jī)會，建議關(guān)注河鋼股份、首鋼股份、新興鑄管（鑄鐵管材）等。”
值得關(guān)注的是，除了長江證券外，上述券商并未對雄安新區(qū)鋼材需求增量做出詳細(xì)預(yù)估，更多只是將其作為主題性投資，而非來自于行業(yè)驅(qū)動。
此外，雄安新區(qū)鋼材需求增量與河北巨大的鋼材產(chǎn)量的對比，同樣適用于河鋼股份、新興鑄管等。
“河鋼股份這類公司體量比較大，現(xiàn)在也買不進(jìn)去，所以我們都是選擇一些周邊區(qū)域的一些小公司來買，比如天津等地。”深圳一位私募人士介紹稱，對于這類公司，即使5個億的訂單，往往也會對這類公司帶來很大的帶動作用。
據(jù)他介紹，與上海自貿(mào)區(qū)側(cè)重于貿(mào)易不同，雄安新區(qū)相當(dāng)于在原有基礎(chǔ)上新建，所以對基建類需求可能會比較大，比如公路、鐵路，以及管道、輸變電等基礎(chǔ)設(shè)施。
“預(yù)計此次個股的持續(xù)性會好于上海自貿(mào)區(qū)，至少在二季度還會是市場炒作的熱點之一，同時隨著消息的不斷釋放，也會對這類概念股帶來新的炒作題材。”該私募人士預(yù)計。