【原料新聞】

上市煤企一季度業績向好
國家統計局公布的數據顯示，3月份，全國原煤產量3億噸，同比增長1.9%。分析人士認為，由于2017年對超產的持續打擊和對落后產能的持續淘汰，預計煤炭供給增量有限，且煤炭下游需求平穩，從而對煤炭價格形成支撐，預計一季度上市煤企或大范圍迎來開門紅。

鐵礦石價格進入下降通道

記者翁東輝報道：澳交所鐵礦石期貨價格今天一開盤就下跌37點。同時，倫敦和紐約交易所礦業企業必和必拓和力拓的股票價格也遭受重挫。市場人士認為，自今年年初以來，世界大宗商品價格，特別是金屬礦價格出現較大幅度下跌，預示著市場可能回調。本周一，鐵礦石現貨價格下跌3.5%，周二繼續下挫4.6%，收盤價為每噸63.2美元。市場預計鐵礦石價格將回落到每噸60美元左右，比今年2月份的最高價下跌了近三分之一。由于庫存增加，賣家正急于出貨，但買家普遍存在觀望態度，認為鐵礦石價格還可能進一步下跌。

3月我國鐵礦石產量同比增加18%至1.136億噸

國家統計局表示，3月份中國鐵礦石產量11361萬噸，同比增長18.0%;一季度全國鐵礦石產量29819萬噸，同比增長15.9%。淡水河谷一季度鐵礦石產量料增幅驚人 產能將擴大至9000萬噸

河北省印發煤炭工業十三五規劃 到2020年產量控制在5000萬噸左右

河北省印發《煤炭工業發展“十三五”規劃》，關閉退出煤礦123處，淘汰生產能力5103萬噸/年。到2020年全省煤炭產能7000萬噸左右，煤炭產量控制在5000萬噸左右。推動煤炭企業兼并重組，進一步提高產業集中度，全省煤炭企業減少到20家以內，單個企業生產規模達到300萬噸/年以上。

動力煤處于季節性需求回落期 港口價格仍會下跌

3月底4月初以來，隨著產區復產礦井數量增加，煤炭產量有所回升，坑口供應偏緊的局面暫時得以緩解。根據統計局2017年4月17日發布的數據顯示，3月全國原煤產量29976萬噸，同比增長1.9%;1—3月全國原煤產量80923萬噸，同比減少0.3%。增長主要來自于內蒙古和陜西，兩地3月分別生產原煤8506.9萬噸、4555.6萬噸，同比漲幅分別高達15.9%、18.7%。目前看，陜西榆林、內蒙古鄂爾多斯(600295,股吧)的合規企業基本處于正常生產狀態，坑口較3月底存煤明顯增加，但相比去年，目前的存煤水平仍不算高。坑口報價有所松動，部分煤礦降幅5—20元/噸不等。但礦方對此有心理預期，預計坑口價格緩跌趨勢將持續到5月下旬。

【鋼價走勢】

鋼材價格回調之后走向如何?

由于鋼材價格回調積壓市場泡沫，亦由于投機資本在相對低價位轉向“做多”，因此鋼材價格下跌之后還將重回上升通道。至于鋼材價格上漲幅度如何?則取決于目前價格回調幅度。現今價格跌幅越大，下跌時間越長久，今后鋼材價格漲幅亦越大，上漲時間亦越長。總之，筆者繼續維持去年的預測結論不變：2017年鋼材市場行情進入新的上升周期，全年鋼材平均價格高于上年水平;同時市場價格寬幅震蕩，“過山車”行情多次演繹。

金三銀四鋼價下跌已達600元/噸

當前鋼市依然不樂觀，今日期貨出現些許反彈，且唐山鋼坯價格回漲40元/噸，但市場反應鋼坯漲價后出貨并不好，現貨鋼市也并不缺貨，下游終端維持剛需以外，并無改善的跡象。再結合貨幣緊縮的因素，國內經濟增長依然存在下行的壓力。去年在資金炒作等因素下鋼價飆漲，提升了基價，在商家對今年行情過度樂觀的心態下，需求并無改善，后期需繼續關注鋼廠利潤空間及供需博弈，以及6月底“地條鋼”能否實質性取締，使鋼材產量能有效縮減。短期鋼價或處于弱勢調整階段，后市下行風險依存，商家操作應謹慎。

建材生產利潤仍可觀 供給面急需降溫

當前鋼廠高供給是導致市場低迷狀態的首要因素，而鋼廠高供給是基于利潤的刺激，因此后市還是會在鋼廠供給量與利潤之間博弈并趨于一致。所以不難預測，未來建材價格仍將下行為主，并降價速度大于鋼廠的成本降價速度，這樣通過縮小鋼廠利潤來牽引鋼廠的整體供應量，從根本上解決當前供需問題中的不平衡。因此，預計行情反彈僅是暫時性行為，中期鋼價仍難言樂觀，預計4月份建筑鋼材價格仍存下行空間，幅度或將在100-150元/噸。

跌了這么久，鋼價還有多大下跌空間?

當前，國內鋼材市場供大于求，是鋼價下跌的主因。那么，在需求不振的格局下，只有鋼廠實質性減產，才能緩解供需壓力。根據經驗，要么鋼廠虧損、要么政策性限產，鋼廠才會集中減產。以螺紋鋼為例，當前唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼盈利100元/噸左右。考慮到3月下旬至今礦價快速下跌，鋼材成本線也在不斷下移。如果62%澳洲粉礦到岸價跌至60美元/噸，預計后期螺紋鋼成本線將降至2800元/噸。理論上來說，短中期來看，現貨市場螺紋鋼價格可能會跌破“3”字頭，甚至跌破2800才會出現虧損。

鋼價一月內下跌約20% 工業通脹壓力釋放

鐵礦石和鋼鐵價格下跌，意味著工業通脹壓力降低。國家統計局公布的數字顯示，2017年3月份，全國工業生產者出廠價格同比上漲7.6%，其中黑色金屬礦采選業(鐵礦石)，黑色金屬冶煉和壓延加工價格(鋼鐵)，分別同比上漲了29%、36.8%， 環比上漲4.8%、2.4%。

鋼價到底怎么了?鋼價起伏看誰“臉色”?

未來鋼鐵價格走勢如何還得看市場的“臉色”。余豐慧預計，“鋼價短期內可能會回調，中長線還有走高空間，但上調空間不大，下半年鋼鐵消費總體略低于上半年，由于工業企業多年供給端調整充分，行業整體盈利仍然維持高位，但盈利擴張能力下降。”

再遇暴跌!2季度鋼價是否會崩盤式下跌?

雖然今年受打擊“地條鋼”影響，價格一路上行，并且在去產能國家政策背景，粗鋼產能必將有所減少，但是由于鋼廠高利潤導致市場供應快速有效補充，因此近期市場大幅回調也屬于清理之中，鋼廠利潤也會逐步調整至合理水平。由于期貨主要功能為套期保值和價格發現，期貨長期大幅貼水于現貨，因此本輪市場大跌可以認為是“期現共振”第一波下跌。而后期可能會由于價格回落導致部分鋼廠再度減產停產，從而倒逼原料下跌，故可能出現“原料成材共振”第二波下跌。

頭條：問君能有幾多愁 就怕抄底抄在半山腰

從目前來看，雖然期鋼一再跌破心理底線，一路走來市場泡沫被有效釋放，但由于需求跟進不足以及鋼廠產量仍居高位，市場的安全隱患始終未能解除，因此市場總給人未跌到位的感覺。從以往歷史來看，大跌雖然不意味大漲，但大跌過后不排除反彈，主要看市場跌沒跌透，一跌到位，市場有回暖的機會，反彈力度相對也會比較大。如果本月繼續向下尋底，5月份不排除有反彈空間，怕就怕一直盤跌來回反復，這對市場和心理的消耗都是蠻大的，這其中又有多少是抄底抄在半山腰的?不過從鋼廠贏利角度來看，由于連續下跌部分品種利潤接近成本線，鋼廠后期生產會不會減量以及去產能能否落實將成為關鍵。

【鋼廠新聞】

保定年內鋼鐵產能全部退出

日前，記者從保定市大氣污染防治工作動員大會上獲悉，今年保定將重點抓好工程減排、管理減排和結構減排三方面工作，年內保定市鋼鐵產能將全部退出。工程減排方面，9月底前，市區及縣市區建成區集中供熱及清潔能源供熱率要基本達到100%。市區將新增綠地面積600畝，全市森林覆蓋率達到29.65%。管理減排方面，9月底前完成“散亂污”企業集中整治，堅決取締“土小企業”，對達不到要求的斷水、斷電，清除原料、清除產品、清除設備。保定市將繼續實施黃牌照貨車禁限行，開展為期一年的車用汽柴油專項檢查。在整治農村環境上，該市全面禁止焚燒秸稈、垃圾等廢棄物。

山東鋼鐵去虧損近6億 一季度扭虧

山東鋼鐵19日晚間披露2016年年報。公司2016年實現營業收入5,014,293.60萬元，同比增長24.80%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-59,989.16萬元;基本每股收益-0.0712元/股。公司2016年度擬以資本公積向全體股東每10股轉增3股。

3月我國鋼筋產量1672.4萬噸 同比下降4.6%

據統計局數據顯示，2017年3月我國鋼筋產量1672.4萬噸，同比下降4.6%;1-3月產量4472.6萬噸，同比下降3.5%。

太鋼不銹、新興鑄管這樣進行產能置換

近日，山西省經信委和河北省政府公布了山西太鋼不銹鋼股份有限公司以及新興鑄管股份有限公司產能置換方案。根據方案，太鋼不銹鋼股份有限公司擬淘汰一座180噸轉爐，淘汰煉鋼產能200萬噸，其中125萬噸用于該公司產品結構調整優化升級煉鋼系統技術改造工程，即擬建180噸AOD爐一座以及不銹鋼冶煉配套設施，不銹鋼生產能力為100萬噸，其余產能用于今后其它項目減量置換;新興鑄管股份有限公司擬淘汰560立方米、460立方米以及420立方米高爐各一座，淘汰煉鐵產能171萬噸，其中148萬噸用于產能置換，擬建一座1280立方米高爐，產能為118萬噸。

需求好轉供給收縮 15家鋼企預計一季度凈利翻倍

截至4月19日，按照申萬行業一級分類，鋼鐵行業已有15家公司發布一季度業績預告，另有一家已發布一季報，披露進度接近4成。上述公司凈利潤同比增幅均超過100%。其中，南鋼股份增幅最大，達到43.9倍;去年虧損的華菱鋼鐵一季度則實現扭虧。一季度鋼鐵良好的基本面加上去年同期較低的基數，是鋼鐵行業一季度業績大幅增長的重要原因。

央企今年去產能任務再加碼 將化解鋼鐵過剩產能595萬噸

去年中央企業超額完成鋼鐵、煤炭化解過剩產能年度工作任務后，今年央企化解過剩產能任務再加碼。《經濟參考報》記者獲悉，目前多家央企已經設定化解過剩產能目標和具體方案，圍繞鋼鐵、煤炭產業，今年將完成化解鋼鐵過剩產能595萬噸、煤炭過剩產能2473萬噸的目標，同時積極在有色金屬、船舶制造、煉化、建材和電力等產能過剩行業開展去產能工作。